Capítulo 26: A Maré Selvagem do Capital

Quando David Mellon voltou calmamente, trazendo duas xícaras de café preparadas com a ajuda de um chef estrelado pelo Michelin, já haviam se passado dez minutos. Estava tenso, mas não havia esquecido o que Abel dissera anteriormente.

“Espere mais uns dez minutos...”

Por isso, ele se apressou, atento ao tempo indicado por Abel. No fundo, ainda se perguntava por que Abel estava tão tranquilo.

Ao retornar com o café, David viu Abel esparramado preguiçosamente no sofá, segurando nas mãos um volumoso livro. Aproximou-se, curioso, e percebeu que Abel lia “O Investidor Disciplinado”, de Mark Douglas, um renomado profissional do mercado financeiro, antigo membro de Wall Street que, nos anos 90, passou a escrever livros. Suas obras, todas relacionadas ao mercado financeiro e investimentos, tiveram bom desempenho. “O Investidor Disciplinado” é um guia introdutório para quem deseja ingressar nesse mundo, sendo até adotado como leitura extracurricular em algumas universidades americanas, referência básica no universo financeiro.

No entanto...

David lançou um olhar crítico para Abel, que lia com atenção, e não conseguiu evitar o comentário:

“Esse livro é para iniciantes de Wall Street. Para que ler isso? Não me diga que você ainda é um novato.”

Abel ergueu o olhar, sentou-se e, estendendo a mão, pegou uma das xícaras de café. Respondeu com convicção:

“Mas eu realmente sou um novato. Na universidade estudei Belas Artes, sei pintar, mas não entendo nada de finanças. Se não entendo, obviamente sou um iniciante.”

Diante daquela explicação, David ficou sem palavras, mais uma vez. Reconhecia que havia nisso um fundo de verdade. Por exemplo, Abel realmente era um novato em muitos detalhes do mercado financeiro, desconhecendo regras, práticas e truques do setor. Talvez isso se devesse ao fato de ter estudado Arte, e não Administração ou Finanças.

Contudo, esse sujeito, que não compreendia minúcias do setor e mal conseguia decifrar regras de investimentos, possuía uma intuição afiadíssima, quase profética, para negócios e finanças. Desde que o conhecia, Abel raramente perdera em algum investimento. Quando muito, lucrava um pouco menos do que poderia, mas, na maioria das vezes, seus ganhos eram exorbitantes.

Embora David fosse quem executava a maioria das operações, sabia, no íntimo, que jamais teria ousadia para realizar alguns dos investimentos que Abel sugeria. A resposta era clara: não teria coragem. Muitos dos negócios propostos por Abel jamais passariam pela sua cabeça.

O exemplo mais marcante aconteceu em março, quando Abel apostou tudo o que tinha, ainda usando alavancagem, para operar vendido contra as principais ações da Nasdaq, então em plena ascensão. Na época, David quase achou que Abel enlouquecera, pois tanto o discurso do mercado quanto a opinião pública americana apostavam que o índice chegaria, no mínimo, aos oito mil pontos, talvez até mais.

Aquelas ações consideradas sólidas da Nasdaq deveriam, na visão geral, ao menos dobrar de valor. Ninguém cogitava a possibilidade de uma bolha da internet. Diante disso, David quase largou tudo e pensou em voltar ao emprego em um grande banco de investimentos.

Por sorte, antes que tomasse uma decisão definitiva, a Nasdaq despencou abruptamente, como se o mercado tivesse tomado um laxante. Em poucos meses, Abel lucrou um bilhão e quinhentos milhões de dólares.

A partir daí, David passou a confiar cegamente no talento de Abel para os investimentos. Agora, porém, mesmo esse jovem já chamado pelos magnatas de Wall Street de “o Lobo de Wall Street” afirmava, com toda a seriedade, que ainda era apenas um iniciante no ramo.

David sentiu uma vontade irresistível de jogar café no rosto dele, mas conteve-se. Afinal, Abel sempre fora assim.

Resignado, David comentou:

“A xícara que você pegou é o meu café colombiano. O seu era o brasileiro.”

Mas já era tarde. Abel já havia dado um gole no colombiano, o favorito de David.

“Café é café. Ambos são da América do Sul, seja Colômbia ou Brasil, tanto faz.”

Diante de tal resposta, o que David poderia dizer?

Restou-lhe aceitar a xícara de café brasileiro, cujo aroma de ervas frescas não lhe agradava tanto, e sentar-se ao lado de Abel. Ergueu o olhar para a tela na parede, onde a Bloomberg exibia as últimas cotações do mercado internacional de câmbio.

Bastou um olhar para quase deixar o café derramar sobre a própria gravata.

“O quê? O que está acontecendo?”

Exclamou, atônito:

“Como assim? Por que caiu tanto?”

O motivo de sua surpresa estava nos dados exibidos na tela: as cotações dos pares iene/dólar e iene/euro haviam mudado abruptamente. Os números indicavam iene/euro em 98,2370 e iene/dólar em 108,3220.

“Você não está vendo coisas”, disse Abel, tomando um gole do café colombiano, teoricamente aromático e adocicado, mas, para ele, só amargo – culpa de David, que nunca adoçava o café, ao contrário de Abel, que gostava de açúcar e leite.

“Enquanto você estava preparando o café, já recuperamos todas as perdas. Agora, não ganhamos nem perdemos nada.”

Achou o café ruim, largou-o sobre a mesa. Mas, naquele momento, David já não se importava com o seu colombiano favorito. Deixou a xícara na mesa, levantou-se, pensando em ir ao cofre de segurança para investigar a razão da abrupta oscilação do iene. Mas então se lembrou de que a resposta talvez estivesse ali, ao seu lado, mais fácil do que interrogar os operadores na sala ao lado.

“Por quê? Como isso aconteceu?”, perguntou a Abel.

Abel deu de ombros mais uma vez e explicou:

“Pouco antes, cerca de cinco minutos atrás, a Secretaria de Política Econômica e Fiscal do Japão, às dez e quarenta e três da manhã, horário local, divulgou o índice semestral de vendas de imóveis usados, calculado pela Associação Nacional de Corretoras de Imóveis do Japão.”

“O valor anterior era de -2,3%.”

“A expectativa era de 1%.”

“O número divulgado foi de -0,6%.”

O índice de vendas de imóveis usados reflete, após ponderação, o volume de imóveis já negociados, sejam novos ou de segunda mão, e serve como indicador antecedente para o mercado imobiliário, oferecendo informações mais confiáveis que outros índices disponíveis quanto à direção do setor. Como os contratos levam semanas para serem registrados como vendas, este índice é visto como um dado preditivo.

Se o índice sobe, sugere melhora no mercado imobiliário japonês. A previsão do mercado era de alta, mas o número divulgado foi negativo. Mesmo uma queda de apenas 0,06% já é uma queda. Isso significa que o mercado imobiliário japonês, estagnado há dez anos, deve continuar em baixa.

Logo em seguida, outro dado foi divulgado: o índice de atividade empresarial, publicado pelo Banco Central do Japão.

[Valor anterior: 3,3]

[Previsão: 5]

[Valor atual: 1,1]

Se o índice está acima de zero, o setor está em expansão. Abaixo disso, sinaliza retração. O índice inclui subitens como taxa de utilização da capacidade, novos pedidos, preços de matérias-primas, embarques, preços de produtos acabados e índice de emprego.

A principal exportação da indústria manufatureira da região é voltada para energia e eletrônicos, setores que representam grande parte das exportações do país. No ano 2000, a indústria é o motor da economia japonesa, refletindo de certa forma a direção do país.

O dado ficou muito aquém do esperado — um resultado desastroso. Isso provocou uma queda generalizada do iene no mercado de câmbio, ao passo que as demais moedas se valorizaram.

Assim que esses dois indicadores foram divulgados, o mercado internacional de câmbio, antes calmo, foi tomado por uma tempestade. Tubarões e baleias das finanças despertaram de seus repousos, e, em poucos minutos, trilhões de dólares começaram a ser movimentados em batalhas ferozes de capital.

Se olharmos de uma perspectiva mais ampla, veremos que inúmeros conglomerados de capitais passaram a operar vendidos contra o iene. Como o Japão detém o segundo maior volume de títulos públicos do mundo, esses títulos começaram a ser despejados em massa.

Com a desvalorização do iene, países que detinham títulos japoneses viram centenas de bilhões de dólares evaporarem, sofrendo perdas severas. Isso obrigou bancos centrais do mundo todo a intervir, levando a movimentações de dinheiro em volumes assustadores.

Embora os bancos centrais fossem poderosos, os grandes conglomerados de capital também não eram frágeis. Ordens de venda de centenas de bilhões eram lançadas, e, mesmo quando o iene dava sinais de recuperação, logo voltava a cair, forçando os bancos centrais a absorverem essas ordens.

Os conglomerados riam às gargalhadas, enchendo os bolsos.

Era uma pancada atrás da outra, liquidando de uma só vez todas as posições acumuladas anteriormente. Nem mesmo os bancos centrais conseguiam suportar.

No meio desse frenesi de capital desenfreado, a ordem de duzentos bilhões de dólares de Abel, que antes chamava atenção, agora passava despercebida.